小Lin说: 一口气了解A股上市

朋友们，经过多年努力，影石创新终于在科创板上市，创始人JK成为科创板首位90后上市老板。今天我们揭秘一家公司想要A股上市背后的艰难过程和不为人知的门道。

A股上市门槛高，主要因散户投资者专业筛选能力不足，监管更严格，审核更细致。相比之下，港股美股更市场化，审核相对简单，主要靠市场筛选优质公司。

港股美股上市条件清晰，财务指标如市值、利润、现金流满足其一即可挂牌，但关键是能否吸引机构投资者买入，否则可能退市。A股则需通过更严格的审核筛选，防止劣质公司扰乱市场。

A股上市标准虽有明确财务指标，如科创板要求营收增长率、净利润等，但实际上市企业往往远超最低门槛。比如影石净利润10亿，营收55.7亿，远高于科创板标准。

上市流程分三阶段：申报（准备招股说明书等材料）、审核（交易所和证监会两轮问询）、发行（定价、路演、上市）。招股说明书类似10万字议论文，论述公司为何适合A股上市，业务、法律、财务全盘托出。

招股说明书需详述业务模式、盈利能力、风险控制及符合国家战略，尤其科创板强调硬科技创新与国家战略契合。影石招股书详细列出核心技术、产品线及全球市场布局，展示强大研发实力。

审核问询如论文答辩，交易所提出细致问题，公司需详细回应。例如核实营收真实性，需提供客户和供应商信息。审核严格，甚至影响企业选择上市地，如某车企因审核难度转向港股。

A股从核准制转向注册制，审核更透明但依然严格。材料、问询、回复均公开，强化中介机构责任。成功上市后，还需路演吸引投资者，定价合理，确保融资用于业务发展而非套现。

A股上市虽难，但因成交量大，估值普遍高于港股美股，且名片效应显著。影石上市募资19亿，开盘涨幅285%，显示投资者对硬科技企业的认可与期待。

总结：A股上市是层层严格审核的过程，涉及业务、财务、法律多方面详尽披露，符合国家战略尤为重要。监管趋严，优胜劣汰机制强化，推动资本市场健康发展。祝贺影石成功上市，开启新篇章。